中证智能财讯惠城环保（300779）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入2.85亿元，同比下降4.27%；归母净利润亏损830.32万元，上年同期盈利2053.56万元；扣非净利润亏损1033.6万元，上年同期盈利1953.12万元；经营活动产生的现金流量净额为-3346.64万元，上年同期为1077.63万元；报告期内，惠城环保基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-0.63%。

　　以4月24日收盘价计算，惠城环保目前市盈率（TTM）约为1857.04倍，市净率（LF）约19.44倍，市销率（TTM）约22.49倍。

　　资料显示，公司一直以来自主研发的核心技术涵盖工业固废无害化处理及资源再利用、工业烟气治理、低值废塑料循环再利用等领域，公司所研核心技术的路径区别于传统填埋、焚烧处理处置，始终围绕降碳减污协同增效。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.63%，同比下降2.18个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.05%，较上年同期下降1.12个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-3346.64万元，同比减少4424.27万元；筹资活动现金流净额5.1亿元，同比增加3.41亿元；投资活动现金流净额-4.83亿元，上年同期为-1.28亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末增加34.23%，占公司总资产比重上升5.47个百分点；固定资产较上年末减少4.91%，占公司总资产比重下降5.18个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加419.06%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；其他非流动资产较上年末减少25.8%，占公司总资产比重下降0.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加34.65%，占公司总资产比重上升7.25个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少10.37%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；短期借款较上年末减少5.95%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.48%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.89，速动比率为0.63。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为王小萍，取代了上年末的林淑艺。在具体持股比例上，张新功、毛欣、孟亮、国联证券股份有限公司持股有所上升，青岛惠城信德投资有限公司、张敏、王亚君、李亚洲、王道斌持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)青岛惠城信德投资有限公司1515.997.732835-0.000张新功1298.366.6227313.730张敏9754.973327-0.000毛欣333.511.7011940.014孟亮329.11.6786990.013王亚君307.991.57101-0.108李亚洲245.431.251915-0.021王小萍227.381.159819新进国联证券股份有限公司183.270.9348210.102王道斌182.290.929854-0.009

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。